Perbedaan Hukum Antara Dua Sarana Dana Paling Populer di Malta: SICAVs (Sociétés d'Investissement à Capital Variable) dan INVCO (perusahaan investasi dengan modal saham tetap).
Malta – Rezim Dana Populer
Sejak Malta bergabung dengan UE pada tahun 2004, negara tersebut telah memberlakukan undang-undang baru, dan memperkenalkan sistem pendanaan tambahan, yang menjadikan Malta lokasi yang menarik untuk membentuk pendanaan sejak saat itu.
Malta adalah yurisdiksi yang bereputasi baik dan hemat biaya, dan juga menawarkan berbagai jenis dana untuk dipilih, bergantung pada strategi investasi pilihan. Hal ini memberikan fleksibilitas dan kemampuan untuk beradaptasi dengan keadaan yang berbeda.
Malta mengizinkan penggunaan berbagai sarana hukum dalam konteks dana lindung nilai dan dapat disusun menggunakan sarana hukum berikut:
- Perusahaan investasi dengan modal saham variabel (SICAV)
- Perusahaan investasi dengan modal saham tetap (INVCO)
- Kemitraan
- Kepercayaan unit
- Dana kontrak bersama
Kendaraan Hukum yang Berbeda
SICAV dan INVCO adalah perusahaan yang memiliki kepribadian yuridis terpisah, sedangkan Unit Trust, Reksa Dana, dan Kemitraan Terbatas adalah bentuk non-perusahaan.
Meskipun bentuk hukum yang paling populer adalah SICAV, dengan sebagian besar dana Malta disusun menggunakan bentuk ini, setiap struktur memiliki karakteristik berbeda yang mungkin membuatnya lebih atau kurang cocok untuk tujuan investasi tertentu.
SICAV Malta Lebih Detail
Perusahaan investasi dengan modal saham variabel ('Société d'Investissement à Capital Variable atau 'SICAV') sejauh ini merupakan struktur paling populer untuk dana lindung nilai Malta. SICAV sangat mirip dengan struktur Luksemburg dengan nama yang sama dan merupakan sarana pendanaan yang 'telah dicoba dan diuji'.
Saham dalam SICAV tidak diberi nilai nominal, dan modal saham perseroan selalu sama dengan nilai modal saham ditempatkan perseroan. Hal ini berarti bahwa struktur tersebut sangat cocok untuk skema 'terbuka'.
Yang juga menarik adalah fakta bahwa Undang-Undang Perusahaan Malta menyatakan bahwa tujuan SICAV adalah 'investasi kolektif dananya dalam sekuritas dan properti bergerak dan tidak bergerak lainnya atau di salah satu properti tersebut'. Hal ini, dikombinasikan dengan pendekatan fleksibel MFSA terhadap pembatasan investasi, dalam konteks Dana Investor Profesional, berarti SICAV adalah sarana yang sangat fleksibel yang memungkinkan beragam strategi investasi.
INVCO Malta Lebih Detail
INVCO adalah perusahaan investasi dengan modal saham tetap. Undang-Undang Perusahaan Malta menyatakan bahwa INVCO adalah perusahaan publik, yang bisnisnya adalah 'berinvestasi dalam dana, terutama dalam sekuritas, dengan tujuan menyebarkan risiko investasi dan memberikan keuntungan kepada anggota perusahaan dari hasil pengelolaan. dananya'.
INVCO juga tunduk pada batasan berikut:
- Kepemilikan INVCO pada perusahaan lain yang bukan merupakan perusahaan penanaman modal dengan modal saham tetap tidak boleh melebihi 15% dari nilai penanaman modalnya;
- Pembagian keuntungan modal INVCO dilarang, berdasarkan memorandum dan anggaran dasarnya; Dan
- INVCO tidak boleh menahan lebih dari 15% pendapatan yang diperoleh dari surat berharga.
Pembatasan ini menyebabkan INVCO menjadi perusahaan investasi yang kurang populer di Malta jika dibandingkan dengan SICAV.
Apa Perbedaan Utama antara SICAV dan INVCO?
Perbedaan utama antara SICAV dan INVCO adalah sebagai berikut:
- SICAV adalah perusahaan investasi dengan modal saham variabel (biasa disebut “terbuka”).
- INVCO adalah perusahaan investasi dengan modal saham tetap (biasa disebut “tertutup”).
Ketentuan Malta Companies Act mensyaratkan bahwa objek SICAV Malta dibatasi hanya pada “investasi kolektif dananya dalam bentuk surat-surat berharga dan harta benda bergerak dan tidak bergerak lainnya, atau pada salah satu benda tersebut”; sedangkan investasi INVCO terbatas pada investasi dananya “terutama pada sekuritas”.
Dalam kedua kasus tersebut, bisnis harus dijalankan dengan tujuan menyebarkan risiko investasi dan memberikan kepada pemegang saham perusahaan keuntungan yang timbul dari pengelolaan dananya.
Selain itu, SICAV mempunyai kewajiban untuk membeli kembali (yaitu menebus) setiap sahamnya, berdasarkan permintaan, oleh pemegang saham, dan tugas SICAV ini harus dijelaskan dalam Memorandum dan Anggaran Dasarnya.
Terakhir, seperti dijelaskan di atas, SICAV memiliki tingkat fleksibilitas yang jauh lebih tinggi dalam hal strategi investasi yang dapat diikuti.
Informasi Tambahan
Untuk informasi lebih lanjut tentang dana Malta dan manfaatnya bagi Anda, silakan hubungi kantor Dixcart kami di Malta: saran.malta@dixcart.com.
Atau, silakan hubungi kontak Dixcart Anda yang biasa.
