Isle of Man vrijgestelde fondsen: 7 dingen die u moet overwegen

  • Publicatie 15 December 2022

  • | Referentie IN876

Vanwege de mate van flexibiliteit die een Isle of Man Exempt Fund biedt, benaderen aanvragers gesprekken vaak met een carte blanche-mentaliteit met betrekking tot de structurering en werking van het Fonds, en geloven ze vaak dat dit een eenvoudige oplossing is.

Helaas zijn er veel aspecten waarmee rekening moet worden gehouden, waarvan sommige deskundige begeleiding en diensten vereisen. Het zijn deze factoren die ik in dit korte stuk wil introduceren. Zoals de naam van dit artikel al doet vermoeden, zijn dit de elementen waarmee u rekening moet houden wanneer, en idealiter voordat u begint met het structureren van uw Fonds.

In dit artikel zullen we enkele van de volgende elementen onderzoeken en benadrukken:

Het opzetten van een Isle of Man Exempt Fund

In dit gedeelte behandelen we niet het wetgevend kader, maar eerder enkele van de opties die de promotor heeft met betrekking tot de oprichting van hun Isle of Man Exempt Fund.

U kunt ons artikel lezen Een vrijgesteld fonds op het eiland Man – wat, hoe en waarom? voor meer informatie over het wettelijk kader en de vereisten van een Isle of Man Exempt Fund.

De promotor moet eerst advies inwinnen dat de structurering ondersteunt - het zal hen informeren over welke entiteit, of mix van entiteiten, het meest geschikt is om hun doelstellingen te bereiken.

Er zijn twee veelvoorkomende keuzes met betrekking tot structurering:

Een commanditaire vennootschap

Dit is verreweg de meest gekozen route, waarbij een besloten vennootschap met beperkte aansprakelijkheid optreedt als General Partner (GP), gevormd onder de Companies Act 1931 (CA 1931) of Companies Act 2006 (CA 2006). Meer informatie over de verschillen tussen de twee regimes vindt u hier:

Gewoonlijk is de GP een CA 2006-bedrijf en zijn de investeerders de Limited Partners (LP).

De huisarts is onbeperkt aansprakelijk en voert het feitelijke beheer van het vrijgesteld fonds.

De aansprakelijkheid van de LP's is beperkt tot hun ingebrachte kapitaal en zij mogen zich niet bezighouden met het dagelijkse beheer van het vrijgestelde fonds.

Gewoonlijk schakelt de huisarts een externe beleggingsadviseur in om de activa te beheren, maar onder bepaalde criteria kan de promotor van het Isle of Man Exempt Fund optreden als beleggingsadviseur van de huisarts.

Een Limited Partnership biedt een meer traditionele structuur die zeer geschikt zou zijn voor Promoters die één Isle of Man Exempt Fund willen beheren.

Een beschermd celbedrijf

Protected Cell Companies (PCC) kwamen niet aan bod in ons basisartikel, dus ik zal hier voor de volledigheid wat extra inzicht geven.

De Isle of Man Protected Cell Company kan worden opgericht onder CA 1931 of CA 2006. Als de PCC wordt opgericht onder CA 1931, valt deze ook onder de Protected Cell Companies Act 2004. Als de PCC wordt opgericht onder CA 2006, valt deze onder de voorwaarden van CA 2006.

Ongeacht welke wet wordt gekozen, de PCC moet worden beperkt door aandelen, maar die aandelen kunnen een nominale waarde of een waarde van nul hebben. Verder kan een bestaand bedrijf dat voldoet aan de eisen van een PCC een aanvraag indienen om te worden omgezet in een PCC.

Een PCC is een enkele juridische entiteit en kan overeenkomsten sluiten, worden aangeklaagd en eigen activa bezitten. De PCC kan een onbeperkt aantal cellen creëren, die elk afgezonderde activa en passiva vertegenwoordigen die gescheiden zijn van de andere cellen en de niet-mobiele activa en passiva, dwz de activa en passiva van de PCC. Belangrijk is dat elke cel geen afzonderlijke rechtspersoonlijkheid heeft en geen afzonderlijke rechtspersoon vertegenwoordigt.

Naast de Non-Cellular Gewone Aandelen van PCC kunnen ook Cellular-aandelen worden uitgegeven. De Aandeelhouder van Cellular-aandelen kan deelnemen aan de activiteiten van die Cel, dwz aan de rechten bepaald door de statuten. Voor onze doeleinden betekent dit dat de belegger, op voorwaarde dat hij aan bepaalde criteria voldoet en zijn belastingadvies naleeft, kan deelnemen aan het vermogensbeheer. We zullen dit verderop opnieuw bespreken.

Er moet een boekhouding worden bijgehouden en voor elke cel moet een belastingaangifte worden ingediend. Verder moet elke cel duidelijk identificeerbaar zijn als een cel en moet elke transactiepartij ervan op de hoogte worden gebracht dat zij te maken hebben met een cel van een PCC.

Een PCC kan een goede optie zijn voor diegenen die op een kostenefficiënte manier meerdere Isle of Man Exempt Funds willen creëren. Dit kan verschillende redenen hebben, zoals:

  • Verschillende investeringsrondes
  • Investeren in verschillende economische handelsgebieden
  • De cellen structureren om op verschillende data te rijpen
  • Beleggen in verschillende of afgezonderde activaklassen
  • Het scheiden van projecten, bijv. Vastgoedontwikkeling enz.

Of de Promotor nu de voorkeur geeft aan de Limited Partnership of PCC, hij zal juridische hulp nodig hebben om belangrijke grondwettelijke contracten op te stellen, die vaak zullen worden afgestemd op de structuur die de Promotor nodig heeft. Zal het Isle of Man Exempt Fund bijvoorbeeld een open of gesloten regeling zijn? Alle specifieke operationele vereisten of doelstellingen waarvoor ze voorzieningen willen treffen, enz.

Deze documentatie kan, indien van toepassing, gewijzigde statuten of samenwerkingsovereenkomst, dienstverleningsovereenkomsten tussen de fondsbeheerder en de promotor, overeenkomsten tussen de vermogensbeheerder en de administrateur, kennisgevingen of verklaringen etc. bevatten. Deze hebben allemaal gevolgen voor de kosten voor de promotor om Houd er rekening mee dat we de kosten later bekijken.

Dixcart werkt samen met juridische experts om ervoor te zorgen dat alle constitutionele documentatie geschikt, conform en geschikt voor het beoogde doel is. Deze opstelling vormt niet alleen de basis voor onze relatie met de betrokken partijen, maar geeft ook zekerheid en stabiliteit aan de regeling.

Isle of Man vrijgestelde fondsbeleggers

Om samen te vatten wat we besproken hebben Een vrijgesteld fonds op het eiland Man – wat, hoe en waarom?, biedt een Isle of Man Exempt Fund enkele beperkingen met betrekking tot de beleggers:

  • Er mogen niet meer dan 49 investeerders per Isle of Man Exempt Fund zijn;
  • Het Isle of Man Exempt Fund kan niet publiekelijk worden gepromoot.

Het Isle of Man Exempt Fund is niet ontworpen als een retailbelegging voor grote aantallen beleggers, maar is gericht op een privéarrangement, beschreven als een op basis van 'familie en vrienden', voor ervaren beleggers. Ik heb met opzet het eerste bolletje hier geplaatst om het feit te onderstrepen dat bijvoorbeeld onder een PCC de Promotor een onbeperkt aantal Cellen en dus Vrijgestelde Fondsen kan hebben, zolang elke Cel voldoet aan de vereisten van een bonafide Isle of Man Exempt Fonds.

Met dit in het achterhoofd moet zorgvuldig worden nagedacht over het 'wie' en 'hoe' van het Isle of Man Exempt Fund – Wie zullen uw beoogde beleggers zijn en hoe gaat u ze aanspreken?

Bovendien, hoewel niet wettelijk voorgeschreven, moet de Promotor rekening houden met andere relevante kenmerken van het profiel van de beoogde belegger, zoals het verwachte gemiddelde investeringsniveau, of er minimale investeringsvereisten zijn, in welke jurisdicties de investeerders gevestigd zullen zijn enz.

De promotor kan bijvoorbeeld al werken of associëren met een groep van geschikte personen of bedrijven, of kan lid zijn van een netwerk, of de juiste promoter kennen. Er kan een minimum investeringsbedrag van honderdduizenden zijn ingesteld, met een beoogde totale investeringspot van X miljoen en een geschat rendement op X%.

Kortom, de promotor moet een duidelijke onderbouwing ontwikkelen voor de manier waarop het Isle of Man Exempt Fund wordt gepromoot, wat er van de investeerders wordt verwacht en wat de investeerders kunnen verwachten. Altijd onthouden dat openbare promotie absoluut moet worden vermeden.

Isle of Man vrijgestelde fondsactivaselectie

Het regelgevingskader biedt het Isle of Man Exempt Fund ultieme flexibiliteit met betrekking tot de keuze van activaklassen door de promotor, hoe de bewaring wordt geregeld, audits enz. De zakelijke dienstverlener zal echter moeten voldoen aan zijn verplichtingen met betrekking tot naleving en moet daarom zorgen voor hun wettelijke plichten worden voldaan.

Hoewel het geen strikte wettelijke vereiste is, is het een goede gewoonte om een ​​gedegen Private Placement Memorandum (PPM) op te stellen dat uitdrukkelijk alle algemene voorwaarden van het Isle of Man Exempt Fund dekt.

De PPM beschrijft de regels en doelstellingen van het Isle of Man Exempt Fund op dezelfde manier als een Fondsprospectus. Het is het document dat een potentiële belegger zal willen bekijken om volledig inzicht te krijgen in het Isle of Man Exempt Fund en hoe het werkt.

De PPM behandelt onderwerpen zoals de beoogde activaklassen, hoe en wanneer kapitaal wordt ingezet, of het vrijgestelde fonds winsten opbouwt of inkomsten uitkeert. Hier omvatten de kenmerken met betrekking tot de selectie van activa:

Geolocatie van activa en hun bewaring – De promotor moet een volledig begrip hebben van de locatie van de gekoppelde activa – waar zijn ze gelokaliseerd en/of bewaard in de wereld? De regels voor compliance voeren hier nog steeds de boventoon. Als de promotor kapitaal wil inzetten in rechtsgebieden met een hoger risico op witwassen, terrorismefinanciering, omkoping of corruptie, moet dit zorgvuldig worden overwogen. Zelfs waar de risico's kunnen worden beperkt door middel van processen en procedures, en door activiteiten die worden ondernomen door de zakelijke dienstverlener, hebben die structuren die hogere risico's met zich meebrengen, ook te maken met verbeterde nalevingsmonitoring en -controles, wat op zijn beurt gevolgen heeft voor de kosten.

Aard van de gekoppelde activa – wanneer het fonds 'vanilla'-karakter heeft, dwz een eenvoudig beleggingsmandaat uitvoert, zoals beleggen in beursgenoteerde aandelen en aandelen enz., heeft dergelijke activiteit geen negatieve invloed op de risicobeoordeling. Terwijl, als de reikwijdte van het Isle of Man Exempt Fund nieuwe activa omvatte, zoals crypto-valuta's, de activiteit heel goed nalevingsimplicaties zou kunnen hebben.

Het is ons huidige beleid dat het aanhouden van NFT's als persoonlijke beleggingen acceptabel kan zijn. Het verhandelen of aanbieden van dergelijke activa in een commerciële setting valt echter buiten ons risicoprofiel. In het geval van een vrijgesteld fonds kan dit een genuanceerd punt zijn, waarbij rekening wordt gehouden met de omstandigheden van de aanbieding van het fonds, onder meer rekening houdend met het doel van het fonds en de beleggers.

In het geval van een Isle of Man Exempt Fund, waar nieuwe activa worden overwogen, kunt u het beste in een vroeg stadium contact met ons opnemen om de aanvaardbaarheid van de toekomstige activaklassen te bespreken.

Belangrijke onthullingen – Als de initiatiefnemers bestaande belangen hebben in de activa die worden overgedragen naar het Isle of Man Exempt Fund, of in de voorgestelde activa om in te investeren, moeten dergelijke belangen worden bekendgemaakt in de PPM, bijvoorbeeld als er een introductieregeling is, als ze hebben een functie binnen een bedrijf waarvan de aandelen zullen worden gekocht of overgedragen, als er een commerciële relatie is met de verkoper van de activa, of enige andere stimulans van welke aard dan ook, moet dit worden bekendgemaakt.

Er zijn veel meer aspecten waarmee rekening moet worden gehouden, die natuurlijk uniek zijn voor elk Isle of Man Exempt Fund.

Isle of Man Vrijgesteld Fonds Beleggingsbeheer

Er zijn geen dwingende wettelijke vereisten met betrekking tot een Isle of Man Exempt Fund en hoe het zijn gekoppelde activa beheert. Dit wil echter niet zeggen dat de promotor een leeg canvas heeft met betrekking tot hoe het vrijgestelde fondsvermogen wordt beheerd.

De dienstverlener heeft zijn eigen risicobereidheid en daarmee corresponderend beleid en procedures die betrekking hebben op vermogensbeheer. Bij Dixcart bieden we hiervoor twee opties:

  1. De promotor of Dixcart schakelt een externe vermogensbeheerder in;
  2. Onder bepaalde omstandigheden kan de Promotor optreden als beleggingsadviseur.

Optie nr. 1 verdient de voorkeur, aangezien de vermogensbeheerder een gekwalificeerde en gediplomeerde professional is die erop gericht is dergelijke diensten te leveren.

Optie nr. 2 wordt van geval tot geval overwogen en vereist dat de Promotor die solliciteert om de investeringsbeheerder te worden, aantoonbare ervaring of expertise heeft in de gekozen activaklassen. Dit kan voortvloeien uit hun carrière tot nu toe, kwalificaties etc.

Het beleggingsbeheer van het Isle of Man Exempt Fund moet vanaf het begin worden overwogen.

Bankieren voor vrijgestelde fondsen van het eiland Man

Wanneer de promotor overweegt hoe hij het Isle of Man Exempt Fund bankiert, zijn er vergelijkbare overwegingen bij de selectie van zijn activa. De gekozen bank hanteert een op risico gebaseerde benadering en verschillende factoren, zoals jurisdicties, activaklasse enz., zullen rechtstreeks van invloed zijn op de acceptatie van de aanvraag voor een rekening. Dit kan ook resulteren in hogere bankkosten.

Verder zullen veel grote banken eenvoudigweg geen diensten verlenen aan entiteiten die geen Isle of Man-directeuren hebben. Waar dit het geval is, moeten mogelijk andere opties worden overwogen, dwz kunt u bankieren in andere rechtsgebieden? Heeft de promotor bestaande bankrelaties?

Dixcart heeft bestaande relaties met alle grote banken op het eiland Man en kan bankdiensten faciliteren voor volledig beheerde entiteiten. Of waar Dixcart geen directeuren levert, kunnen indien nodig introducties worden gemaakt.

Belastingbehandeling van vrijgestelde fondsen van het eiland Man

In mijn werk denk ik dat ik deze zin meer mag zeggen dan welke andere dan ook:

'Heeft u belastingadvies ingewonnen?'

Belastingadvies staat absoluut en ondubbelzinnig centraal bij elke offshore planning. Als aanbieder van zakelijke en vertrouwensdiensten moeten we er zeker van zijn dat A) de promotor geen onbekende verplichtingen voor zichzelf creëert, en B) de structurering van de promotor geen nadelige gevolgen zal hebben voor Dixcart C) de structurering zal werken zoals bedoeld.

Er zijn veel invalshoeken waarmee rekening moet worden gehouden als het gaat om de Isle of Man Exempt Funds - hier zijn een paar van de overwegingen:

Activa

In het advies wordt gekeken waar de activa zich bevinden. Afhankelijk van de behandeling van het actief binnen het rechtsgebied en de aard van de activa, kunnen er belastingverplichtingen zijn, bijvoorbeeld een actief dat inkomsten en winsten genereert enz.

Ocuco's Medewerkers Investeerders

Bij het betreden en verlaten van het fonds moeten de beleggers belastingadvies inwinnen om ervoor te zorgen dat ze geen onbedoelde belastinggevolgen creëren - een onverwachte belastingaanslag kan elk voordeel van deelname aan het vrijgestelde fonds tenietdoen, of zelfs een verlies veroorzaken.

de promotor

Net als bij de investeerders zal de Promotor belastingadvies nodig hebben om hun persoonlijke omstandigheden te beoordelen om ervoor te zorgen dat de structuur de meest effectieve manier is om hun doelstellingen te bereiken, en dat deelname aan de structurering niet zal leiden tot onbedoelde fiscale gevolgen.

Dit zijn slechts overwegingen van zeer hoog niveau, en er zullen er waarschijnlijk nog veel meer zijn. Elk Isle of Man Exempt Fund zal uniek zijn in de feiten, en daarom vereist deze complexe regeling dat de belastingposities van alle partijen volledig in overweging worden genomen.

In de loop van onze 50+ jaar heeft Dixcart een uitstekend netwerk opgebouwd van professionals die kunnen adviseren over dergelijke constructies. Waar ter wereld u zich ook bevindt, we kunnen u op passende wijze voorstellen aan een lokale belastingadviseur.

Isle of Man vrijgestelde fondskosten

Ik heb hier al eerder op gezinspeeld in het artikel, dus ik zal het kort houden. Ik ontmoedig de promotor van de deugden van het Isle of Man Exempt Fund niet, aangezien ze zeer nuttig kunnen zijn, maar dit moet wel worden voorbehoud gemaakt:

Het opzetten van een Isle of Man Exempt Fund is wellicht een goedkopere exercitie dan het oprichten van andere soorten fondsen, maar houd er rekening mee dat dit GEEN goedkope exercitie is. We raden de organisator altijd aan om ook het mogelijke gebruik van een investeringsholding te overwegen als alternatief voor hun Isle of Man Exempt Fund, en of hun doelstellingen op deze manier kunnen worden bereikt.

Alleen al de legals zullen waarschijnlijk in de orde van grootte van tienduizenden ponden kosten. De promotor heeft ook de administratiekosten van de zakelijke dienstverlener, die gewoonlijk worden berekend als de hoogste van de minimumkosten en een percentage van het beheerde vermogen. Ten slotte zal de Promotor eventuele vergoedingen van derden moeten betalen - die grondig zullen afhangen van de aard van de gekoppelde activa, dwz als de activa onroerend goed zijn, zoals onroerend goed, heeft u mogelijk vastgoedbeheerders, verzekeringen enz. nodig.

Samenvattend kan het vrijgestelde fonds exploitatiekosten van zes cijfers hebben, dus hiermee moet rekening worden gehouden bij de waarschijnlijke groei van het vrijgestelde fonds van het Isle of Man en eventuele belastingbesparingen en -efficiënties in vergelijking met alle andere financiële overwegingen.

Hoe kan Dixcart helpen

Dixcart heeft klasse 3(11) en 3(12) Isle of Man FSA-licenties, waardoor we kunnen optreden als functionaris van een Isle of Man Exempt Fund.

Wij bieden geen diensten op het gebied van vermogensbeheer of belastingadvies. Wij kunnen geen toezeggingen doen met betrekking tot de acceptatie van bankieren, uw legals opstellen of afwijken van onze complianceverplichtingen.

Als functionaris bieden we wettelijke ondersteuning aan bedrijfsstructuren en bieden we managementdiensten, bijvoorbeeld het leveren van directeuren, boekhoudkundige diensten, het produceren van netto-inventariswaarderingen, bankdiensten, contacten met externe dienstverleners, enz.

Als Trust and Corporate Service Provider hebben we een netwerk van adviescontacten dat alle relevante disciplines over de hele wereld omvat. Hoewel we niet alle vereiste services kunnen bieden, zijn we zeer goed geplaatst om samen met deze partners een oplossing te bieden.

Get in touch

Dixcart biedt één aanspreekpunt voor het opzetten en beheren van vrijgestelde fondsen; het opzetten van het fonds en het organiseren van de vorming en het beheer van de onderliggende activa.

Als u meer informatie wenst over Isle of Man Exempt Funds of een van de besproken instrumenten, neem dan gerust contact op met Paul Harvey van Dixcart Isle of Man. Wij vertellen u graag hoe u deze kunt gebruiken om uw doelstellingen te verwezenlijken: advies.iom@dixcart.com.

Dixcart Management (IOM) Limited heeft een vergunning van de Isle of Man Financial Services Authority***

***Deze informatie wordt verstrekt als richtlijn per 14/12/22 en mag niet als advies worden beschouwd. Het meest geschikte voertuig wordt bepaald door de individuele behoeften van de promotor en er moet specifiek advies worden ingewonnen.

Terug naar overzicht